Los notables cambios que se están introduciendo en las políticas han elevado la incertidumbre en todo el mundo. Los repetidos anuncios sobre aranceles realizados recientemente por Estados Unidos y las contramedidas adoptadas por otros países han incrementado la volatilidad en los mercados financieros, debilitado las perspectivas de crecimiento e intensificado los riesgos. Se producen en un contexto de aumento de los niveles de deuda en muchos países y con unas finanzas públicas ya tensionadas, que en muchos casos tendrán que hacer frente a nuevos incrementos del gasto de carácter permanente, por ejemplo, en el capítulo de la defensa. El aumento de los rendimientos en las principales economías y la ampliación de los diferenciales en los mercados emergentes complican aún más el panorama fiscal.