De acuerdo con los resultados reportados al Banco Central del Paraguay (BCP), de 2020 a 2024 más de US$ 1.300 millones de las utilidades generadas por el sistema fueron destinadas al pago de dividendos, con un crecimiento del 63% en el periodo y un pay out promedio cercano al 50%.

En ese periodo, el sistema generó ganancias por aproximadamente US$2.774 millones, con una evolución ascendente desde US$361 millones hasta los US$809 millones en 2024. En paralelo, el capital alcanzó los US$2.794 millones en 2025, con un incremento de 80,7% respecto al 2020, lo que ubicó el patrimonio neto en US$5.146 millones, reflejando el fortalecimiento estructural del sistema en el periodo analizado.

Lejos de ser un flujo estable, los montos abonados a los accionistas año tras año evidencian una dinámica sensible al contexto. En 2021, el sistema alcanzó el mayor nivel de pagos, con US$369 millones, mientras que en 2022 cayó a US$144 millones. La recuperación posterior, con US$323 millones en 2023 y US$309 millones en 2024, refleja un retorno progresivo a políticas más expansivas.

Concentración en los principales actores

En los últimos ejercicios, el liderazgo en el pago de dividendos estuvo concentrado en las principales entidades del sistema. Itaú encabezó el ranking con US$296 millones distribuidos en el periodo, seguido por Banco Continental con US$209 millones y Banco GNB con US$197 millones.

En el siguiente nivel aparecen Sudameris (US$163 millones), Banco Atlas (US$100 millones), BNF (US$74 millones), Citibank (US$73 millones), Banco Familiar (US$67 millones), Ueno (US$40 millones) y Banco Basa (US$31 millones). La concentración refleja el peso estructural de los mayores jugadores del mercado.

El pay out como medida del reparto

El pay out mide qué proporción de las utilidades se destina al pago de dividendos. Es, en esencia, el indicador que traduce la política de distribución en términos concretos: cuánto reciben los accionistas frente a lo que se retiene.

En el periodo analizado, el pay out promedio del sistema bancario fue de 48,13% de la utilidad, lo que implica que casi la mitad de las ganancias del sistema se repartieron a los accionistas. Sin embargo, las variaciones fueron marcadas: desde un 88,03% en 2021 hasta un 27,73% en 2022, evidenciando cambios abruptos en la estrategia de reparto.

Reinversión y fortalecimiento de capital

En la banca, cada dólar que no se paga en dividendos se convierte en reinversión o recapitalización. Entre 2020 y 2024, los bancos retuvieron US$1.439 millones de las utilidades, destinados a fortalecer capital y expandir sus operaciones.

Esto indica que la tasa de reinversión promedió 51,87%, con niveles particularmente altos en 2022 y 2024. Este comportamiento muestra que, aunque el dividendo es relevante, la prioridad estructural para algunos jugadores del mercado sigue siendo sostener su capacidad de crecimiento dentro del sistema.

El ciclo de dividendos de la banca paraguaya se desarrolló en un contexto marcado por la salida de la pandemia, la recuperación económica y ajustes en las condiciones financieras globales. Factores como la inflación, las tasas de interés y la dinámica del crédito influyeron directamente en el crecimiento de la utilidad y la forma en que esta se distribuía en favor del accionista y la entidad.

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